Soal Soal Pusat Investasi

Oleh Andry Tantyo Cahyo Nugroho

18 tayangan
Bagikan artikel

Transkrip Soal Soal Pusat Investasi

TUGAS MATA KULIAH

SISTEM PENGENDALIAN MANAJEMEN

KASUS 7-2
SOAL SOAL PUSAT INVESTASI

Disusun oleh kelompok 10 :
1.

Andri Tantyo

(F1314011)

2.

Azhari Salam

(F1314020)

3.

M. Fajar Setoadi

(F1314059)

Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret
Surakarta
2015

KASUS 7-2
SOAL – SOAL PUSAT INVESTASI (B)
1. Complete Office Company mempunyai 3 divisi: Layout dan Marketing , Office
Furniture dan Office Suplies. Complete office company menyusutkan seluruh aktiva
tetapnya selama 10 tahun dengan metode garis lurus. Selain itu divisi ini mengitung
tingkat pengembalian atas aktiva (return of assets-ROA) berdasarkan nilai buku
kotor aktivanya pada awal tahun. Biaya operasi setiap divisi adalah sebesar
$200,000 untuk Layout and Marketing, $100,00 untuk Office Furniture dan
$150,000 untuk office supplies. Complete Office Company memiliki 3 divisi dengan
keterangan sebagai berikut:
Divisi
Aktiva Lancar
Aktiva Tetap
Total Aset
Laba Kotor dari penjualan
Biaya operasi (diluar penyusutan)
Pembahasan :
Rumus Untuk Mencari ROA
ROA =

Laba Bersih
Total Aset

x 100%

Untuk Divisi Layout dan Marketing
200.000
200.000
= 100%

ROA =

x 100%

Divisi Office Furniture
300.000
1.200.000
= 25,00%

ROA =

x 100%

Layout dan
Marketing
200.000
200.000
400.000
200.000

Office
furniture
200.000
1.000.000
1.200.000
400.000
100.000

Office Suplies
200.000
500.000
700.000
400.000
150.000

Divisi Office Supplies
250.000
700.000
= 35,71%

ROA =

x 100%

2. Manajer ROA Big Spender dari Growing Industries telah menerima persetujuan
formal untuk membeli mesin khusus yang baru untuk divisinya. Berdasarkan dara
pilihaan pengeluaran modal yang diminta dibawah ini, berapa ROA (berdasarkan
nilai buku kotor) yang dihasilkan divisi ini untuk tahun 1996 dan 1997?
Pembahasan:
Rumus Untuk Mencari ROA
ROA =

ROA =

=

Laba Bersih
Total Aset

x 100%

3.000.000+9.000.000
30.000.000+6.000.0004.500.000
12.000.000
31.500.000

x 100%

x 100%

= 38,09%
3. Manajer Divisi Big Spender telah memasang mesin barunya. Berapa ROA yang
dihasilkan pada tahun 1996 dan 1997 jika mesin mengeluarkan biaya pemasangan
lebih besar $ 1.500.000 dan penghematan biaya produksi hanya $ 600.000 per
tahun? (fakta lainnya sama denga yang ada pada Soal.2)
Pembahasan:
Rumus Untuk Mencari ROA
ROA =
ROA =

Laba Bersih
Total Aset

x 100%

3.000.000+9.000.000-1.500.000+600.000
30.000.000+6.000.000-4.500.000

x 100%

=

11.100.000
31.500.000

x 100%

= 35,24%
4. Asumsikan bahwa selain menghitung ROA pada nilai buku kotor, semua divisi dan
growing industries menghitung ROA-nya dengan menggunakan nilai buku bersih
pada akhir tahun. Bagaimana hal itu dapat mengubah hasil yang telah
diproyeksikan untuk Divisi Big Spender? (Gunakan proyeksi sama seperti yang ada
dalam soal no.2)
Pembahasan:
Rumus Untuk Mencari ROA
ROA =

ROA =

=

Laba Bersih
Total Aset

x 100%

3.000.000
12.000.0000+9.000.000+6.000.0004.500.000
3.000.000
22.500.000

x 100%

x 100%

= 13,33%
5. Kembali, asumsikan bahwa Growing Industries menghitung ROA pada nilai buku
bersih pada akhir tahun. Manajer Divisi Big Spender menemukan bahwa ia
mengeluarkan kelebihan biaya pemasangan sebesar $1.500.000 dan penghematan
hanya sebesar $600.000 per tahunnya. Bagaimana ROA-nya untuk tahun 1996 dan
1997?
Pmbahasan:
Rumus Untuk Mencari ROA
ROA =
ROA =

Laba Bersih
Total Aset

x 100%

3.000.000-1.500.000+600.000
22.500.000

x 100%

=

2.100.000
22.500.000

x 100%

= 9,33%

6. Ace Corporation memberikan kebebasan bagi manajernya untuk memilih metode
perhitungan ROA, selama metode yang dipilih tetap konsisten dari tahun ke tahun
sehinga kinerja tiap tahunnnya dapat dibandingkan. Manajer baru dari divisi Berlian
dalam ace corporation ingin pembukuannya menunjukkan jumlah aktiva yang relatif
besar dan hasil yang meningkat dari tahun ke tahun. Karena itu ia menghitung ROA
nya dengan menggunakan nilai buku awal tahun dan metode penyusutan garis
lurus sehingga aset akan menunjukkan nilai buku bersih tertinggi. Divisi berlian
dibentuk untuk menjalankan peralatan baru yang berbiaya $10.000.000, yang
diharapkan memiliki masa manfaat 5 tahun dan menghasilkan arus pemasukan kas
setelah pajak sebesar $2.500.000,
Pembahasan:
a. ROA mesin tersebut selama 5 tahun pemanfaatannya :
Laba setelah pajak (a)
Aset tetap
Akumulasi penyusutan
Aset bersih (b)
ROA (a/b x 100%)

Tahun 1
Tahun 2
Tahun 3
Tahun 4
Tahun 5
2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000
10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000
0 2.000.000 4.000.000 6.000.000 8.000.000
10.000.000 8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000
25%
31,25
41,67
62,5%
125%

b. Rata-rata ROA :
Rata-rata ROA

=
=

25%+31,25%+41,67%+62,5%+125%
5
285,42%
5

= 57,08%
c. Besaran bonus manajer :

Perhitungan
($100 untuk setiap persen)
$ 100 x 25
$100 x 31,25
$100 x 41,67
$100 x 62,5
$100 x 125
Jumlah

Tahun
1
2
3
4
5

Bonus
2.500
3.125
4.167
6.250
12.500
28.542

d. Tingkat pengembalian internal (IRR)

Rumus mencari IRR
IRR =

i1+

=

7%+

NPV1
NPV1-NPV2

x (i1 – i2)

250.000
250.000- (-522.500)

x (10% – 7%)

= 7%+ 0,9709%
=7,9709%
Dimana :
NPV10% = (2.500.000x 3,791) -10.000.000
= -522.500
NPV 7% =( 2.500.000x 4,100) -10.000.000
= 250.000
7. Manajer yang lebih berpengalaman dari divisi spade dalam ace corporation juga
ingin berprestasi, Meskipun demikian, ia tertarik untuk menunjukkan bahwa
pemberian bonus tersebut tidak tepat. Ia memilih untuk menggunakan nilai buku
bersih pada akhir tahun dalam menghitung ROA. Jika Divisi Spade akan membeli
peralatan yang sama dengan manfaat, penyusutan dan pemasukan kas setelah
pajak yang sama pada soal 6:
Pembasan:
a. ROA manajer selama 5 tahun pemanfaatannya :

Laba setelah pajak (a)
Aset tetap
Akumulasi penyusutan
Aset bersih (b)
ROA (a/b x 100%)

Tahun 1
Tahun 2
Tahun 3
Tahun 4
Tahun 5
2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000
10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000
2.000.000 4.000.000 6.000.000 8.000.000 10.000.000
8.000.000 6.000.000 4.000.000 2.000.000
0
31,25
41,67
62,5%
125%
0

b. Rata-rata ROA
31,25%+41,67%+62,5%+125%+0
5
= 52,08%
c. Besaran Bonus Manajer:
Rata-rata ROA =

Perhitungan
($100 untuk setiap persen)
$100 x 31,25
$100 x 41,67
$100 x 62,5
$100 x 125
$100 x 0
Jumlah

Tahun
1
2
3
4
5

d. Tingkat pengembalian internal (IRR)

Rumus mencari IRR
IRR =

i1+

NPV1
NPV1-NPV2

x (i1 – i2)

250.000
250.000- (-522.500)
= 7%+ 0,9709%
=

7%+

=7,9709%
Dimana:
NPV10% = (2.500.000x 3,791) -10.000.000
= -522.500
NPV 7% = (2.500.000x 4,100) -10.000.000
= 250.000

x (10% – 7%)

Bonus
3.125
4.167
6.250
12.500
0
26.042

8. Manajer yang lebih senior dari Divisi Heart dalam Ace Corporation memutuskan
untuk menyusutkan $10,000 aktiva barunya dengan masa manfaat 5 tahun dengan
menggunakan metode penyusutan jumlah digit tahun. Ia jug menggunakan nilai
buku bersih. Mesin – mesin juga diharapkan menghasilkan arus kas masuk setelah
pajak sebesar $2.500.000
Pembahasan:

a. ROA manajer tiap tahunnya
Laba setelah pajak (a)
Aset tetap
Akumulasi penyusutan
Aset bersih (b)
ROA (a/b x 100%)

Tahun 1
Tahun 2
Tahun 3
Tahun 4
Tahun 5
2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000
10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000
0 3.333.333 6.000.000 8.000.000 9.333.333
10.000.000 6.666.667 4.000.000 2.000.000
666.667
25%
37,50%
62,5%
125%
375%

b. Rata – Rata ROA
25%+37, 5%++62,5%+125%+375%
5
= 125%

Rata-rata ROA =

c. Bonus Manajer selama 5 tahun
Tahun
1
2
3
4
5

Perhitungan
($100 untuk setiap persen)
$100 x 25%
$100 x 37,50%
$100 x 62,50%
$100 x 125%
$100 x 375%
Jumlah

Bonus
2.500
3.750
6.250
12.500
37.500
62.500

c. Tingkat Pengembalian Internal
Rumus mencari IRR

IRR =

NPV1

i1+

NPV1-NPV2

x (i1 – i2)

250.000
250.000- (-522.500)
= 7%+ 0,9709%
= 7,9709%
=

7%+

x (10% – 7%)

Dimana
NPV10%

= (2.500.000x 3,791) -10.000.000
= -522.500

NPV 7% = 2.500.000x 4,100) -10.000.000
= 250.000
9. Manajer perusahaan Ace Coorporation kemudian memutuskan untuk mencoba jenis
investasi mesin baru. Mesin yang termasuk dalam jenis ini masa manfaatnya
selama 10 tahun. Walaupun hanya akan menghasilkan arus kas masuk setelah
pajak

$1.627.500

per

tahun.

Biaya

pembeliannya

$10.000.000.

Metode

penyusututan anuitas.
Pembahasan:
a. Skedu penyusutan anuitas
Tahun

Nilai Buku
Awal

Arus Kas
Masuk

Laba Bersih

Penyusutan

Tingkat
Pengembalian

1
2
3
4
5
6

10.000.000
9.372.500
8.682.250
7.922.975
7.087.773
6.169.050

1.627.500
1.627.500
1.627.500
1.627.500
1.627.500
1.627.500

1.000.000
937.250
868.225
792.298
708.777
616.905

627.500
690.250
759.275
835.203
918.723
1.010.595

10,00%
10,00%
10,00%
10,00%
10,00%
10,00%

7
8
9
10

5.158.455
4.046.800
2.823.980
1.478.878

1.627.500
1.627.500
1.627.500
1.627.500

515.845
404.680
282.398
147.888

1.111.655
1.222.820
1.345.102
1.479.612

10,00%
10,00%
10,00%
10,00%

b. Keuntungan dan kerugian
Keuntungannya adalah persentase tingkat pengembalian yang dihasilkan dapat
tetap stabil selama 10 tahun dengan arus kas masuk yang sama setiap tahun.
Kerugiannya, laba bersih yang diterima untuk setiap tahun semakin kecil karena
penyusutan menjadi semakin besar setiap tahun
10.Ultima Company menggunakan metode ROI untuk mengukur kemampuan tiap
divisnya. Berikut ini adalah angaran dan data aktual untuk lima divisi Ultima
Company tahun 1997 (dalam ribuan dollar)
Divisi

Anggaran Laba

A
B
C
D
E
Divisi

90
55
50
100
150
Laba
Aktual

A
B
C
D
E
Pertanyaan:

80
60
50
105
155

Anggaran rata-rata
aktiva lancar
100
200
300
200
400

Anggaran rata-rata aktiva
tetap
400
400
500
800
800

Rata-rata aktiva lancar Rata-rata aktiva tetap aktual
aktual
90
400
190
450
350
550
200
800
200
800

a) Hitunglah Anggaran ROI untuk tiap divisi
b) Hitunglah ROI aktual untuk tiap divisi
c) Berikan komentar anda tentang perbandingan dari kedua hasil tersebut
Pembahasan :
a. Anggaran ROI untuk tiap divisi

Anggaran
Anggaran Aktiva
Laba
Lancar
90
100
55
200
50
300
100
200
150
400
b. ROI aktual untuk tiap divisi

Divisi
A
B
C
D
E

Divisi

Laba Aktual

A
B
C
D
E

80
60
50
105
155

Rata-rata Aktiva
Lancar
90
190
350
200
200

Anggaran Aktiva Tetap

Anggaran ROI

400
400
500
800
800

18,00%
9,17%
6,25%
10,00%
12,50%

Rata-rata Aktiva Tetap

ROI

400
450
550
800
800

16,33%
9,38%
5,56%
10,50%
15,50%

c. Perbandingan antar keduanya
Jika dibandingkan, anggaran laba pada tahun 1997 adalah $445 dan laba
aktualnya adalah $450. Sedangkan anggaran aktiva yang digunakan adalah
$4.100 dan laba aktualnya adalah $4.030.
11. Beberapa manajer baru Ultima Company merasa ada cara untuk mengukur kinerja
tiap divisi dan memutuskan perhitungannya kedalam basis biaya modal. Mereka
mngusulkan hal yang sama seperti pada soal 10 denga menngunakan konsep EVA,
membe membebankan 5% penggunaan aktiva lancar dan 10% untuk aktiva tetap.
Pebahasan:
a. Anggaran EVA untuk tiap divisi
Anggaran
Anggaran Aktiva
Laba
Lancar
90
100
55
200
50
300
100
200
150
400
EVA aktual tiap divisi

Divisi
A
B
C
D
E
b.

Divisi

Laba Aktual

Rata-rata Aktiva

Anggaran Aktiva
Tetap
400
400
500
800
800

45,0
5,0
(15,0)
10,0
50,0

Rata-rata Aktiva

EVA

EVA

A
B
C
D
E

80
60
50
105
155

Lancar
90
190
350
200
200

Tetap
400
450
550
800
800

35,5
5,5
(22,5)
15,0
65,0

c. Perbandingan antar keduanya
Dengan membebankan biaya 5% untuk penggunaan aktiva lancar dan 10%
untuk penggunaan aktiva tetap, maka beban aktiva aktual menjadi lebih besar,
namun EVA aktual yang diperoleh lebih besar dibanding anggarannya
12. Ultima company memutuskan untuk menginvestasikan dananya pada kativa tetap
sebesr $100,000. Investasi ini diharapkan menghasilkan laba sebesar $10.000 per
tahun.
Pembasan:
a. Anggaran ROI untuk tiap divisi
Divisi

Anggaran
Laba

A
100
B
65
C
60
D
110
E
160
b. Anggaran EVA tiap
Divisi
A
B
C
D
E

Anggaran
Laba
100
65
60
110
160

Anggaran
Aktiva
Lancar
100
200
300
200
400
divisi
Anggaran
Aktiva
Lancar
100
200
300
200
400

c. Analisis data yang dihasilkan

Anggaran
Aktiva
Tetap
500
500
600
900
900
Anggaran
Aktiva
Tetap
500
500
600
900
900

Anggaran
ROI
18,00%
9,17%
6,25%
10,00%
12,50%
Anggara
n EVA
Awal
45,0
5,0
(15,0)
10,0
50,0

ROI
16,67%
9,29%
6,67%
10,00%
12,31%

EVA Setelah
Pengurangan
persediaan
45,0
5,0
(15,0)
10,0
50,0

Naik/
Turun
Turun
Naik
Naik
Sama
Turun

Naik/
Turun
Sama
Sama
Sama
Sama
Sama

Dengan menginvestasikan pada aktiva tetap, maka didapat ROI setelah
penambahan yang menurun pada divisi A dan E, sedangkan pada divisi B dan C
naik. Sedangkan pada divisi D tidak ada perubahan.
Sedangkan dari sisi EVA, harapan laba $10.000/tahun dari investasi aset tetap
nyatanya tidak memberikan efek apapun pada kelima divisi.
13. Jika Ultima company memutuskan investasi pada aktiva lancar-bukan membuat
investasi pada aktiva tetap-sebesar $100,000 dengan laba diharapkan sebesar
$7,000 per tahun. Data Anggaran dan data aktual untuk 5 (lima) divisi Ultima
Company (dalam ribuan dolar):
Sebelum penambahan.
Divisi

Anggaran Laba

A
B
C
D
E

90
55
50
100
150

Anggaran rata-rata
aktiva lancar
100
200
300
200
400

Anggaran rata-rata
aktiva tetap
400
400
500
800
800

Anggaran rata-rata
aktiva lancar
200
300
400
300
500

Anggaran rata-rata
aktiva tetap
400
400
500
800
800

Setelah Penambahan aktiva lancar
Divisi

Anggaran Laba

A
B
C
D
E

97
62
57
107
157

Pembahsan:
a. Anggaran ROI tahun 1997
Divisi
A
B
C
D

Anggaran
Laba
97
62
57
107

Anggaran
Anggaran
Aktiva Lancar Aktiva Tetap
200
400
300
400
400
500
300
800

Anggaran
Naik
ROI
ROI
Turun
18,00% 16,17% Turun
9,17% 8,86% Turun
6,25% 6,33% Naik
10,00% 9,73% Turun

E
157
b. Anggaran EVA tiap divisi
Anggaran
Laba
97
62
57
107
157

Divisi
A
B
C
D
E

500

800

Anggaran
Aktiva Lancar
200
300
400
300
500

Anggaran
Aktiva Tetap
400
400
500
800
800

12,50% 12,08% Turun
Anggaran
EVA
45,0
5,0
(15,0)
10,0
50,0

EVA
47,0
7,0
(13,0)
12,0
52,0

Naik
Turun
Naik
Naik
Naik
Naik
Naik

c. Analisis data yang dihasilkan
Dengan menginvestasikan pada aktiva lancar, didapat ROI setelah penambahan
yang menurun pada divisi A, B, D dan E, sedangkan pada divisi C justru naik.
Sedangkan dari sisi EVA, harapan laba $7.000/tahun dari investasi aset lancar
nyatanya memberi kenaikan EVA pada kelima divisi.
14. Jika Ultima Company memutuskan untuk penghematan dengan mengurangi
persediaan sebesar $50,000, sehingga laba perusahaan menurun yang diperkirakan
nilainya $5,000 per tahun.
Pembahsaan:
a. Anggaran ROI
Divisi

Anggaran
Laba

A
85
B
50
C
45
D
95
E
145
b. Anggaran EVA
Divisi

Anggaran
Laba

Anggaran
Aktiva
Lancar
50
150
250
150
350

Anggaran
Aktiva
Tetap
400
400
500
800
800

Anggaran
Aktiva
Lancar

Anggaran
Aktiva
Tetap

Anggaran
ROI
18,00%
9,17%
6,25%
10,00%
12,50%

Anggaran
EVA

ROI
18,89%
9,09%
6,00%
10,00%
12,61%

EVA

Naik
Turun
Naik
Turun
Turun
Sama
Naik

Naik
Turun

A
B
C
D
E
c. Analisis

85
50
45
95
145
data

50
150
250
150
350

400
400
500
800
800

45,0
5,0
(15,0)
10,0
50,0

42,5
2,5
(17,5)
7,5
47,5

Turun
Turun
Turun
Turun
Turun

Dengan melakukan penghematan atau pengurangan persediaan $50.000, maka
didapat ROI setelah pengurangan yang menurun pada divisi B dan C, sedangkan
pada divisi A dan E justru naik. Pada divisi D kembali tidak ada perubahan
dibanding ROI anggarannya semula.
Sedangkan efek penghematan menyebabkan laba turun, otomatis EVA menjadi
turun untuk seluruh divisi
15.Jika ultima company memilih untuk mengadakan penghematan dengan menjual
salah satu pabriknya sebesar $75,000, sehingga laba perusahaan menurun yang
diperkirakan nilainya $5,000 per tahun.
Pembasan:
a. Dampak penjualan thd ROI
Anggaran
Anggaran
Anggaran
Divisi
Aktiva
Aktiva Tetap
ROI
Lancar
A
85
100
325
18,00%
B
50
200
325
9,17%
C
45
300
425
6,25%
D
95
200
725
10,00%
E
145
400
725
12,50%
b. Dampak penjualan thd EVA
Anggaran
Laba

Divisi
A
B
C
D
E

Anggaran
Laba
85
50
45
95
145

Anggaran
Anggaran
Anggaran
Aktiva
Aktiva Tetap
EVA
Lancar
100
325
45,0
200
325
5,0
300
425
(15,0)
200
725
10,0
400
725
50,0

ROI
20,00%
9,52%
6,21%
10,27%
12,89%

EVA
47,5
7,5
(12,5)
12,5
52,5

Naik
Turun
Naik
Naik
Turun
Naik
Naik

Naik
Turun
Naik
Naik
Naik
Naik
Naik

c. Komentar
Ketika menghemat aktiva tetap sebesar $75.000, hanya satu divisi yang
mengalami penurunan ROI dibanding anggaran ROI semula, yaitu divisi C.
sedangkan pada keempat divisi lainnya ROI menjadi naik. Sedangkan laba yang
turun sebesar $5.000/tahun akibat penghematan beban aktiva tetap, menjadikan
kelima divisi mengalami kenaikan EVA dibanding yang telah direncanakan semula

Judul: Soal Soal Pusat Investasi

Oleh: Andry Tantyo Cahyo Nugroho


Ikuti kami