Soal-soal Latihan Corfin Soal 1

Oleh Jordy Alvin

80,3 KB 5 tayangan 0 unduhan
 
Bagikan artikel

Transkrip Soal-soal Latihan Corfin Soal 1

SOAL-SOAL LATIHAN CORFIN Soal 1 PT. Pentol Korek, Tbk sedang mempertimbangkan 2 struktur modal. Informasi penting disajikan di tabel berikut ini. Asumsikan pajak adalah 40%. Sumber modal Utang jangka panjang Saham biasa Struktur A $100.000 dengan bunga 16% 4.000 saham Struktur B $200.000 dengan bunga 17% 2.000 saham Struktur mana yang anda rekomendasikan jika perusahaan memperkirakan bahwa EBIT adalah: a) $25.000? b) $75.000? Mengapa? Soal 2 Sebuah perusahaan saat ini memiliki 200 lembar saham beredar. Harga pasarnya adalah Rp 200. Perusahaan melakukan right issue dengan menjual 50 lembar saham baru. Bukti right yang dibagikan adalah 50 lembar. Satu lembar bukti right bisa digunakan untuk membeli 1 lembar saham baru pada harga (exercise price) Rp 150. Mr. Ali adalah salah satu pemegang saham dengan kepemilikan 120 lembar saham. a) Berapa bukti right yang diterima Mr. Ali? b) Tunjukkan jika Mr. Ali meng-exercise bukti right-nya, kekayaan maupun kontrolnya (persentase kepemilikan) tidak berubah akibat right issue. c) Jika Mr. Ali tidak ingin mengunakan hak-nya dan ingin dijual kepada investor lain, berapa harga fair untuk selembar bukti right-nya? Soal 3 Sebuah perusahaan menerapkan kebijakan residual dividend. Perkiraan capital budget tahun 2011 adalah Rp300 milyar. Perkiraan laba bersih adalah Rp450 milyar. Perusahaan saat ini memiliki struktur modal 50% utang dan 50% ekuitas. a. Jika perusahaan ingin mempertahankan struktur modal ini, berapa perkiraan dividend payout ratio untuk tahun 2011? b. Jika perkiraaan capital budget 2011 ternyata Rp900 milyar, berapa dividend payout ratio tahun 2011? Apakah perusahaan harus menerbitkan saham baru? Jika ya, berapa nilainya? Soal 4 Sebuah business plan menawarkan NPV pada 3 skenario sebagai berikut: Skenario Most likely Best case Worst case Probabilitas 0.6 0.2 0.2 NPV 100 milyar 200 milyar -100 milyar Berapa expected NPV? Berapa persen probabilitas proyek ini gagal? Soal 5 Harga saham perusahaan saat ini adalah Rp 1000. Secara teoritis,menjadi berapakah harga saham perusahaan jika: a) Memberikan “stock dividend”, dimana pemilik 1 saham akan menerima 3 saham baru sebagai dividen. b) Melakukan “stock split” 1 saham menjadi 5 saham c) Melakukan “stock split” 3 saham menjadi 7 saham d) Melakukan “reverse stock split” 10 saham menjadi 1 saham Soal 6 Ir. Amat Pintar, MM diberi tugas untuk menyusun perkiraan arus kas proyek produk es krim dengan merk FOREICE. Keistimewaan es krim ini adalah tidak cepat mencair pada cuaca panas. Produk ini merupakan hasil riset dan pengembangan yang dilakukan perusahaan ini 4 tahun lalu dan menghabiskan dana Rp 1 milyar. Untuk memulai proyek ini, dibutuhkan investasi awal sebesar Rp 1 milyar untuk pembelian mesin, Rp 2 milyar untuk pembelian gedung dan Rp 1 milyar untuk pembelian tanah. Untuk perhitungan pajak, gedung dan mesin dapat didepresiasi dengan metoda garis lurus dengan usia ekonomis 5 tahun. Pada awal proyek (t =0), diperlukan Rp 100 juta sebagai tambahan modal kerja. Pada tahun pertama, penjualan diperkirakan senilai Rp 5 milyar. Penjualan akan naik 10% per tahun. Biaya-biaya non-depresiasi adalah 60% dari penjualan. Setelah 5 tahun, meskipun nilai bukunya sudah habis, gedung masih memiliki nilai pasar 20% dari harga perolehannya, namun mesin tidak bernilai lagi. Pada akhir tahun ke 5, harga pasar tanah telah naik 5% per tahun sejak dibeli. Rencananya, proyek ini akan didanai dengan hutang bank sebesar Rp 3 milyar dengan bunga 15% per tahun. Penghasilan perusahaan dikenai pajak 30%. Penjualan property terkena pajak sebesar 5% dari harga jual. WACC proyek ini adalah 20%. Anda sebagai asisten Ir. Amat Pintar, MM diharapkan dapat membantu dia dengan menyusun perkiraan arus kas proyek ini (dari t = 0 s.d t = 5). Sajikan jawaban anda dalam jutaan dan dua angka dibelakang koma (misalnya, Rp 1 milyar cukup ditulis 1000 atau Rp 1.789.345.000,- cukup ditulis 1789,34). Berapakah NPV proyek ini? Berapa IRR proyek? Apa rekomendasi anda?

Judul: Soal-soal Latihan Corfin Soal 1

Oleh: Jordy Alvin

Ikuti kami